什麼是籌碼面

什麼是籌碼面?

大戶與主力都在做這些事


這篇文章是很久之前寫的,後來我比較是以「公司本質」的方式去進行長期投資,所以如果你想了解更多與價值投資有關的知識,推薦去聽聽看【BOS價值投資分享會】,會對於投資有不一樣的想法。

投資四大層面基本面 ② 消息面 ③ 技術面

什麼是籌碼面?

講到籌碼,一般人會想到什麼?

不外乎就是在賭場中用來下注的「籌碼」,這些籌碼代表著你有的資本數量。

那在投資中也是一樣,籌碼指的就是「你所擁有的股票與資訊數量」,擁有越多股票和越多資訊的人,越能夠在市場中呼風喚雨。

那麼誰是擁有很多籌碼的人呢?正是那些我們俗稱為「大戶」的人。

大戶有哪些?

大戶有哪些呢?可以分為以下三種:

  • 三大法人
  • 千張持有人
  • 內部關鍵人
大戶
大戶示意圖

#1 三大法人

很多新手都會以為三大法人是「三個人」,

其實並不然,三大法人分別是:

  • 外資:泛指台灣以外的外國機構投資者。
  • 自營商: 經過政府核准的證券公司,可以用自己的錢和證交所作買賣。
  • 投信:全名為「投資信託股份有限公司」,俗稱基金公司,募集大眾資金來投資的機構。
三大法人

三大法人的籌碼有多多呢?光這三大法人的交易量,就可能佔每日的總成交額一半以上。

至於個別法人所佔比例排名為:外資 > 自營商 > 投信

可以從看這張表看得出來:

三大法人

#2 千張持有人

這應該不用多作解釋,亦及擁有某檔股票千張以上的投資人。

一張股票有 1000 股,擁有 1000 張就有 100 萬股,假如一股 30 元,那麼這位投資人投資額就高達 3000 萬。

雖然所佔持股比例還是會依照每家公司而不同,但不可否認的是,這類人的籌碼在市場中也有一定份量。

#3 內部關鍵人

內部關鍵人指的是掌握公司內部消息的人,一般指的是董監事、經理人、大股東…等。

舉個例,假如郭台銘突然大量賣出鴻海的股票,你會怎麼想?

也許原因有很多,但可以知道的是負面機率會比較大,因為連董事長都拋售自己持有的公司股份,一定是得知什麼重大的消息。

主力是什麼?

大戶是一般大眾熟知擁有很多籌碼的人,除了大戶以外,還有幾種人也是能夠對市場產生一定影響力的,這些人一般會被市場稱為「主力」。

#1 股市維持者

股市維持者的任務就是要讓股價維持流動,讓每日都有固定的成交量。

受到公司委託,或是說好彼此互相合作,持續買賣此公司的股票。

亦或是放出消息讓其他投資人參與,藉此創造成交量。

#2 股市調節者

股市調節者顧名思義是要負責股市的調節,在股市有異常,或是大幅度起伏時,出來作調節的動作。

大家很耳熟的「政府護盤基金」,就是歸在此類。

#3 熟捻型投資者

意思就是對於某檔股票非常熟悉的人,掌握公司訊息非常有一套,股票漲跌都在預期。

這類投資者也會成為一般投資人的指標。

大戶與主力觀點

在市場中想要賺錢,就必須了解大戶主力的想法與手段。

接下來,我來分享幾項關於大戶與主力的觀點:

  1. 部位大於價格
  2. 優先選擇中小型股
  3. 大戶主力也會融資

#1 部位大於價格

對於散戶而言,都是希望能夠撿到便宜多賺一點。

然而,對於大戶與主力來說,他們比較著重在「建立部位」,有足夠的部位,他們才得以操控股價,影響市場。

一般他們當天開盤前,就會預計今天要買進或賣出「多少張」,而不是像散戶一樣,思考著要買進或賣出在「多少價」。

#2 優先選擇中小型股

主力或是大戶想要抬升股價時,會優先選擇中小型股。為什麼?看看下面的個例子。

假如投資金額都是1億:

  • 對於總資本額有100億的大型公司,所佔比例只有1%
  • 對於總資本額僅10億的小型公司,所佔比例有10%

從以上就能知道,同樣是1億,對於大公司股價的影響力僅1%;小公司股價的影響力卻有10%。

如果你是主力或大戶,你會選擇哪種股來抬升股價比較有效?

#3 大戶主力也會融資

大家應該都知道,融資能夠用小錢賺到大錢。一般散戶由於資金不多,會選擇用融資投資,藉此賺到更多。

然而,其實那些主力或大戶也會運用融資,他們原本資金就不少了,現在運用融資,掌握的籌碼更多,在未來能夠抬升的股價幅度將會更大。

為什麼要籌碼面分析?

籌碼面究竟有哪些特點,讓許多人願意使用籌碼面來作分析?

接下來,我想來講講幾個為什麼要用籌碼面分析的理由:

  1. 大戶主力資訊較全面
  2. 股價易受大戶主力影響
  3. 無法造假
  4. 只有少數國家有籌碼面可觀看

#1 大戶主力資訊較全面

大戶與主力的資金部位並不少,而擁有那麼龐大的資金部位,隨意操作的可能性較低,一定會在分析全面性的資訊後,才會作出買賣行為。

另外,一家公司要營運,最基本的需求就是資金,市場上大戶與主力的資金最多,公司給予他們的資訊自然就較全面,一種「魚幫水,水幫魚」的概念。

而一般人並沒辦法得到那麼多且那麼全面的資訊,但是卻可以跟著大戶的動向去作買賣,這正是籌碼面分析的精隨。

#2 股價易受大戶主力影響

散戶出入市場,對於股價幾乎沒任何影響,因為持有比例很低。

然而,大戶與主力們持有的資金與部位就多了,他們隨意一筆交易,都是以千股起算的,自然能夠影響股價。

什麼是籌碼面

就像是你去市場買一條魚,老闆會跟你說:「一條100。」

那假如你跟老闆說你要買現場所有的魚呢?老闆大概就會說:「看你總共要多少就多少。」

當交易量與交易額大,價格就變成由你決定。

#3 無法造假

在基本面,財報可以造假;在消息面,消息也可以造假:

但是在籌碼面,卻無法造假,因為你必須拿出真錢去作買賣,數據上才會出現。

不太會有人為了造假而花大錢吧?那樣就本末倒置了。

#4 只有少數國家有籌碼面可觀看

台灣是少數可以觀看籌碼面的國家,像是在美國,他們只會公布基本面的資訊,就無法使用籌碼面作分析。

什麼是籌碼面

而為什麼台灣可觀看籌碼面呢?因為台灣的投資市場屬於「淺碟型」。

意思就是散戶投資人比較多,而真正能影響股價的人比較少,所以當有大量資金流動時就會對股價造成嚴重的影響。

政府為了監督那些有大量資金的大戶和主力,才會開放籌碼面的資訊給散戶作為參考。

如何運用籌碼面?

我們在了解什麼是籌碼面之後,具體該怎麼做呢?要怎麼樣才能跟隨著那些大戶與主力的腳步在市場中進出呢?

接下來,要來介紹「券商分點」的概念。

#1 券商分點

什麼是券商分點?讓我們分別拆開來看。

  • 券商:代理買賣股票的證券公司
  • 分點:證券公司的分佈據點

所以「券商分點」就是指不同買賣股票之證券公司的分布據點

像是下面這張圖:合庫XX,合庫就是券商,而後面的則是分點。

什麼是籌碼面

藉由這樣子的分點查詢,就能夠知道那些大戶與主力的進出資料,諸如哪一檔股票、價位、交易的分點、交易數量,都能清楚了解。

#2 分點資料分析

當仔細去觀察那些分點資料,你將會得到兩個結論:

  • 固定交易分點:雖然大戶會分點進行交易,但長期觀察下來不外乎就是那幾個分點。
  • 固定交易標的:大多數大戶都會專注在某檔自己熟悉的股票,不熟的他們不會去理會。

所以,運用定期追蹤某家券商分點的某檔股票,就能夠抓住大戶的尾巴,掌握他們的一舉一動。

#3 操作時機

當大戶開始大買或大賣,代表他們得到了一些消息,此時可以選擇跟隨他們的腳步,因為他們的交易量足夠讓股價起伏,也許能夠讓你分到一杯羹。

但是要注意的是,大戶會避免讓散戶太快察覺自己在買或賣,一般都會緩緩買或緩緩賣,花上連續好幾天,你必須要有敏銳的觀察力,在他們開始買進或賣出的第一時間就察覺。

不然,就會出現散戶最常發生的狀況,也就是等到大戶都交易完後才進場,此時,原本上漲的股票就在你買進的那刻開始跌。

哪裡可以查詢籌碼面?

名稱費用功能
台灣證券交易所免費券商分點進出表
籌碼K線免費試用,可升級專業版券商分點進出表
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三大法人布局
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理財寶免費主力券商分析
三大法人布局
融資融券資訊
董監持股報表

結論

籌碼面雖然可以直接地反映大戶主力的買賣情形,但是不可否認的是,這些大戶主力即使有再多的資訊,也是有可能會有預估錯誤的時候。

要知道,身為大戶不代表每次都會對,而散戶們也不一定每次都會錯,只是單純因他們資金部位較龐大,贏的機率較高,在統計上形成優勢。

所以最重要的還是必須學習「獨立思考判斷」,才是長久之計。

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